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维生素B2价格将走向何方各抒己见

2018-12-06 19:46:56

维生素B2价格将走向何方 各抒己见

11月12日讯

据说核黄素(又称VB2)近期要涨价,市场价已经开始上涨了”、“巴斯夫在韩国的工厂已经停产,广济药业将独霸整个核黄素市场”……《每日经济》发现,近期市场上关于核黄素涨价的传言越来越多。二级市场上,对核黄素涨价的预期也间接反映到了公司股价走势上,从10月初算起,股价涨幅达到33.90%。   虽然近期广济药业,收盘价15.65元)对核黄素的涨价传闻进行了澄清,但是公司的股价并未受到该“利空消息”的打压,反而保持了较好的上升形态。可见市场对涨价依然抱有一定的预期。2007年,核黄素的价格曾一度暴涨,公司股价也被炒翻了好几倍。此次市场再度掀起涨价传言,目前价格已在低位徘徊许久的核黄素又将走向何方?   涨价论:产业格局悄然变化   VB2只是维生素市场中一个很小的品种,主要用于饲料和食品添加行业。历史上,VB2的价格波动非常大,2007年VB2的价格曾一度高达900元/公斤。正是由于VB2价格的暴涨,令广济药业一度成为了资本市场上的明星。   VB2在2007年价格暴涨,主要原因是巴斯夫的韩国工厂停产,而这次涨价传闻也与此有关。   据有关消息显示,巴斯夫在韩国的VB2工厂,2009年7月1日宣布在8月份要停产,理由是例行检修。巴斯夫表示,停产会持续几周,但不会影响对客户的供应。兴业证券研究员王晞指出,一般停产检修期在两周左右,多不过四周,不至于对销量产生大的影响。然而韩国6月~8月VB2的出口数量,远远低于正常月份。由此判断,巴斯夫的韩国工厂在停产检修期间,并没有正常的库存供应。   从巴斯夫在韩国工厂停产的种种迹象来看,王晞认为可能并不是简单的停产检修,甚至有可能就此逐步退出VB2的生产。在他看来巴斯夫退出的理由是比较充分的,由于目前VB2的价格低于巴斯夫的生产成本(140元/公斤左右),而VB2自2007年7月下跌之后,今年以来一直在130元/公斤以下,目前在125元/公斤左右,巴斯夫处于亏损状态。   王晞表示,如果巴斯夫较长时间的停产甚至退出,那么产品价格上涨空间很大。广济药业两个生产厂合计产能达4800吨,其他生产企业如迪赛诺规模约700吨,与广济药业有较大差距,另外一些企业短期内也不会生产。广济药业已经占国内出口VB2市场的75%以上,由于公司具有比较明显的成本优势,因此具有较强的定价能力。   受该消息影响,广济药业的股价在二级市场上反应强烈。进入10月以来公司股价连续上涨,近期累计涨幅达到33.90%。10月14日,公司股价更是大涨9.23%。   维稳论:目前市场供需平稳   面对市场上不断流传的涨价传言,广济药业于11月3日发布了有关澄清公告。公司表示,目前公司VB2产品销售价格相对稳定,未发生异常波动。以80%饲料级VB2产品(该种规格VB2占公司VB2产品总量的70%以上)为例,该产品内销价格近期维持在125元/公斤至130元/公斤,价格波动幅度很小。根据公司销售部门对VB2市场的综合分析,公司认为近期内VB2产品价格不存在50%左右涨幅。公司无法获知其他主要供应商停产或减产的计划;同时,据公司了解,目前主要供应商未停产。公告称,公司一个月内不存在大幅(20%以上)上调VB2销售价格的计划;如果未来价格发生重大变动,公司将及时公开披露相关信息。   对此,健康的行业分析人士认为,目前就VB2行情来看,涨价机会的确很小,市场供需关系稳定,国内其他竞争企业仍有足够的生产能力,而VB2作为维生素族中的一个小成员,短期内需求量不会有大幅度增长。因此,该产品价格应该以稳为主。   不过《每日经济》发现,就在广济药业发布了澄清公告之后,公司的股价并没有立刻遭受打压,反而在澄清公告公布当日,股价还上涨了2.48%。在此之后,公司股价也仅下跌了5.21%。由此来看,市场资金对公司VB2产品的涨价依然有所预期。   经验论:暴涨数倍历史将重演?   在此,不妨让我们先回忆一下VB2那段疯狂的过去。据一位饲料销售商回忆,2007年春节前,VB2的价格处于相对稳定的水平。但是春节后两周,VB2价格开始以每天元的价格往上飙升。这个趋势一致持续到当年8月,终攀升至850元/公斤,在某些地区VB2的价格甚至超过了1000元/公斤。产品价格的飙升同时也带动了公司股价的暴涨,从2007年4月开始,广济药业的股价从8元附近拉至8月31日的价51.58元。不到5个月的时间,公司股价涨幅高达544.75%!   可见,VB2价格上涨与否和行业格局的变化有很大联系。从市场供给面看,全球核黄素集中在少数企业手中,产量排名前三的是广济药业、巴斯夫、帝斯曼,3家的产量已经占据了全球超过80%的份额。其中,产量的是广济药业,而巴斯夫在韩国的工厂规模小于广济药业,帝斯曼生产的核黄素主要供应其自产的多维饲料,因此外供的核黄素市场基本为广济药业和巴斯夫。   在王晞看来,维生素作为一个成熟的原料药,主要靠成本竞争,由欧洲向低成本的中国转移属于必然结果。随着生产基地转移到中国,中国企业也经历着从自由竞争到垄断竞争的过渡。   不过在采访的过程,行业专家并不认为这样的格局在短期内能够形成。健康一位专门负责原料药的研究人士告诉《每日经济》:“如果巴斯夫退出这个市场,难道他们想与广济药业合作?在我看来,这种可能性很小。而且,短期内涨价的可能性也不大,实际上除广济之外,其他厂家都希望VB2涨价。”   一位VB2的经销商告诉广济药业目前在限制供货量,在他们看来这是涨价前的征兆之一。不过上述研究人士却认为:“实际上广济药业是在限产VB2,所以出货量就减少了。限产的目的也是为了防止价格下滑。我认为未来价格波动不会太大。”

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